Các chỉ số chứng khoán Mỹ đồng loạt mất điểm khi nhóm cổ phiếu AI bị bán mạnh do lo ngại định giá vượt xa nền tảng lợi nhuận, trong khi giá dầu giảm vì áp lực dư cung toàn cầu và đồng USD tăng giá. Thị trường đứng trước nguy cơ điều chỉnh lớn

Nhóm AI bị bán tháo, chứng khoán Mỹ chịu áp lực lớn

Phiên giao dịch ngày 4/11 ghi nhận làn sóng bán tháo rõ rệt trên thị trường chứng khoán Mỹ. Chỉ số S&P 500 giảm 1,17% xuống còn 6.771,55 điểm; Nasdaq mất 2,04% xuống 23.348,64 điểm, chịu tác động nặng nhất từ nhóm công nghệ; Dow Jones giảm 0,53% tương đương 251,44 điểm, còn 47.085,24 điểm. Áp lực từ nhóm cổ phiếu liên quan tới trí tuệ nhân tạo (AI) là tâm điểm khiến thị trường chao đảo.

Dù công bố kết quả kinh doanh quý 3 tích cực và dự báo lạc quan cho quý tới, cổ phiếu Palantir vẫn sụt tới 8%. Sau khi tăng hơn 150% từ đầu năm, Palantir hiện giao dịch với hệ số P/E dự phóng trên 200 lần, mức định giá khiến nhiều nhà đầu tư thận trọng. Oracle cũng giảm khoảng 4% dù tăng gần 50% từ đầu năm và đang có hệ số P/E hơn 33 lần. Loạt tên tuổi lớn khác như AMD, Nvidia và Amazon đồng loạt đi xuống, làm rõ tín hiệu chốt lời ở nhóm dẫn dắt xu hướng AI.

Theo dữ liệu FactSet, hệ số P/E của S&P 500 đang ở mức hơn 23 lần — cao nhất kể từ năm 2000. Chiến lược gia Anthony Saglimbene (Ameriprise) cảnh báo định giá “đang bắt đầu bị kéo căng thực sự” và nếu không có một đợt điều chỉnh, rủi ro tích tụ có thể khiến thị trường lao dốc mạnh hơn.

Ông cho biết từ tháng 4 đến nay chưa có cú điều chỉnh đáng kể nào, trong khi nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu tăng trưởng lợi nhuận năm tới có đủ để duy trì tốc độ đầu tư khổng lồ vào AI của các Big Tech hay không. Nếu nhóm công nghệ chậm lại và các ngành khác không đủ mạnh để cân bằng, dòng tiền có thể rời khỏi thị trường khi các dữ liệu kinh tế thiếu tích cực và lợi nhuận doanh nghiệp chưa tạo ấn tượng mạnh.

Ảnh minh họa – Ảnh: Gett/CNBC.

Cảnh báo từ lãnh đạo các ngân hàng lớn gây áp lực tâm lý

Tâm lý nhà đầu tư càng trở nên bi quan khi hai lãnh đạo cấp cao tại Goldman Sachs và Morgan Stanley đưa ra cảnh báo đáng chú ý. CEO David Solomon dự báo thị trường có thể giảm 10–20% trong 12–24 tháng tới, trong khi CEO Ted Pick cho rằng khả năng giảm 10–15% là điều cần tính đến ngay cả khi không có cú sốc vĩ mô.

Những nhận định này củng cố lo ngại rằng đà tăng kéo dài của nhóm AI và công nghệ đang chạm giới hạn. Khi kỳ vọng đã lên cao, bất kỳ dấu hiệu tăng trưởng chậm lại nào cũng có thể tạo cú sốc điều chỉnh mạnh. Nhà đầu tư hiện cân nhắc rủi ro đón nhận một giai đoạn biến động gay gắt nếu lợi nhuận doanh nghiệp không thể theo kịp kỳ vọng.

Giá dầu tiếp tục suy yếu, USD mạnh lên tạo thêm sức ép

Trên thị trường năng lượng, giá dầu Brent giảm 0,69% còn 64,44 USD/thùng; WTI giảm 0,8% xuống 60,56 USD/thùng. Đà giảm đến từ lo ngại dư cung toàn cầu cùng với sức ép từ đồng USD tăng giá. Chỉ số Dollar Index tăng hơn 0,3% lên 100,2 điểm, cao nhất 3 tháng, khiến dầu — được định giá bằng USD — trở nên đắt đỏ hơn đối với nhà đầu tư nắm giữ ngoại tệ khác.

Bên cạnh đó, quyết định của OPEC+ tạm dừng kế hoạch tăng sản lượng dầu trong quý 1/2025 được giới phân tích xem là tín hiệu nhóm này thừa nhận tình trạng dư cung. Mặc dù vậy, các biện pháp trừng phạt mới của Mỹ lên tập đoàn Rosneft và Lukoil của Nga được dự báo có thể giúp giá dầu có hỗ trợ ngắn hạn. Điều này cho thấy thị trường dầu đang trong thế giằng co giữa rủi ro dư cung và yếu tố địa chính trị.

Sự kết hợp giữa định giá cổ phiếu cao, nguy cơ doanh nghiệp không theo kịp kỳ vọng lợi nhuận và rủi ro điều chỉnh khiến giới đầu tư tiếp tục thận trọng. Dòng tiền hiện có xu hướng quan sát thêm dữ liệu kinh tế, đặc biệt là lợi nhuận doanh nghiệp và động thái của Fed về lãi suất. Đồng thời, diễn biến từ thị trường dầu và sức mạnh của USD sẽ tiếp tục ảnh hưởng mạnh đến tâm lý và dòng vốn.

Trong bối cảnh bất định, các chuyên gia cho rằng nhà đầu tư nên duy trì chiến lược quản trị rủi ro chặt chẽ, hạn chế đòn bẩy và ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc thay vì chạy theo đà tăng nóng của nhóm AI.

Theo: VnEconomy

Từ Khóa: